작성 기준: 2026.08.12 장 마감 | 국내 증시(코스피·코스닥)
어제 시황에서 저는 두 가지를 확인해야 한다고 적었습니다. 하나는 8월 반도체 수출이 초반의 호조를 이어가는지, 다른 하나는 외국인이 '순매도 완화'를 넘어 '순매수 전환'까지 가는지였습니다. 오늘 하루 만에 그 두 가지가 모두 확인됐습니다. 그래서 오늘 코스피의 3.68% 급등은 단순한 반등이 아니라, '메모리 정점' 공포가 데이터 앞에서 무너지기 시작한 사건으로 읽는 것이 맞다고 봅니다. 오늘 시황은 이 흐름을 중심으로 정리하겠습니다.
마감 요약 — 사흘 연속 상승, 그리고 사이드카
먼저 결과입니다. 한 마감 시황에 따르면
코스피는 전 거래일 대비 233.51포인트(3.68%) 오른 6,579.04에 마감했습니다. 92.97포인트(1.47%) 오른 6,438.50에 출발한 뒤 상승폭을 확대해 장중 한때 5%대까지 오르며 6,668.43까지 치솟았습니다.
급등세에
오전 11시 57분께 매수 사이드카가 발동됐는데, 올 들어 24번째(매수·매도 합치면 47번째)였습니다. 코스피는 3거래일 연속 상승으로 총 5.1% 올랐습니다.
반면 코스닥은 강보합(약 854선), 원·달러 환율은 2.70원 오른 1,415.70원에 마감했습니다.
오늘의 핵심 ① — 역대 최대 반도체 수출이라는 '팩트'
어제 '신호'였던 것이 오늘 '숫자'로 확정됐습니다. 한 시장 정보에 따르면
관세청 기준 이달 1~10일 반도체 수출은 99억5,000만 달러로 1년 전 같은 기간보다 155.4% 급증해 역대 최대치를 기록했습니다. 이에 삼성전자가 반등했고 SK하이닉스도 상승 마감했으며, 반도체 수출 호조 소식에 메모리 고점론에 대한 우려가 일부 완화됐습니다.
전년 대비 155% 증가, 그것도 역대 최대라는 수치는 그동안의 '메모리 수요가 꺾일 것'이라는 공포를 정면으로 반박합니다. 어제 제가 '추측이 아닌 사실이 공포를 밀어냈다'고 적었는데, 오늘은 그 사실의 크기가 얼마나 큰지까지 드러난 셈입니다. 시장이 반도체를 다시 사들인 데에는 이 데이터의 힘이 컸습니다.
오늘의 핵심 ② — 외국인이 2.8조를 사들인 진짜 이유
수급도 완전히 돌아섰습니다. 한 마감 시황에 따르면
이날 코스피 시장에서 외국인은 2조8,357억원, 기관은 5,284억원을 순매수했고, 외국인은 반도체를 비롯한 전기전자 업종을 집중 매수했습니다. 개인투자자는 3조1,920억원을 팔면서 차익 실현에 나섰습니다.
어제 '순매도 완화'였던 외국인이 오늘은 2.8조 원어치를 쓸어담은 것입니다.
그런데 여기서 수출 데이터만으로는 설명되지 않는 부분이 있습니다. 외국인을 이렇게까지 움직인 또 하나의 재료가 있었는데, 바로 주주환원 기대입니다. 같은 보도는
삼성전자와 SK하이닉스가 조만간 대규모 주주환원 정책을 내놓을 것이란 전망이 나오면서 외국인 자금이 대거 유입된 것으로 풀이된다고 전했습니다. SK하이닉스는 종가 기준 150만원선을 5거래일 만에 되찾았고, SK스퀘어(8.36%)·삼성전기(5.78%) 등도 나란히 상승했습니다.
실적(수출)과 주주환원(배당·자사주) 기대가 동시에 작동하며 외국인의 매수 버튼을 누른 것으로 보입니다.
오늘의 핵심 ③ — 쏠림은 제한적, 온기는 넓어졌다
주목할 만한 변화가 하나 더 있습니다. 상승이 반도체 두 종목에만 갇히지 않았다는 점입니다. 대신증권 이경민 연구원은
"반도체로의 쏠림은 제한적이었으며, 화장품과 전력기기, 방산 등 업종도 동반 강세였다"고 분석했습니다. 그 배경으로는 미국 코어위브의 2분기 매출이 전년 대비 112% 증가했고, 슈퍼마이크로컴퓨터가 2027 회계연도 매출 전망치를 시장 예상보다 크게 상회한 점을 꼽으며, "AI 인프라 투자와 반도체 수요가 견조하다는 점을 재확인하며 대형 반도체뿐 아니라 코스닥 반도체 소부장도 동반 상승했다"고 설명했습니다.
실제로 코스닥에서도 주성엔지니어링(7.14%)·원익IPS(6.49%) 같은 반도체 소부장이 강했습니다. 어제 제가 지적한 '삼전·닉스 쏠림 완화, 순환매'가 오늘 더 뚜렷해진 것입니다.
작성자의 관점 — 저울추는 기울었다, 다만 시험대가 남았다
정리하면, 오늘 급등의 본질은 '역대 최대 수출'이라는 실적 증거와 '주주환원'이라는 정책 기대가 겹치며 외국인 수급을 되돌린 데 있습니다. 어제 '사실과 심리의 힘겨루기'라고 표현했는데, 오늘은 저울추가 사실 쪽으로 확실히 기울었다고 판단합니다. 지난 한 달을 짓눌렀던 'CXMT·메모리 고점론'이라는 공포의 실체가, 155% 급증한 수출 앞에서 힘을 잃기 시작한 것입니다.
다만 아직 마음을 놓기엔 두 개의 시험대가 남아 있습니다. 첫째, 오늘 밤 예정된 미국의 7월 소비자물가지수(CPI)입니다. 같은 리포트도
미국과 이란 간 협상 난망 우려가 지속되고, 미국 7월 CPI 발표를 앞두고 있다는 점이 지수 상단을 제한하는 재료
라고 짚었습니다. 물가가 예상보다 높게 나오면 금리 부담이 다시 부각될 수 있습니다. 둘째, 삼성전자·SK하이닉스의 주주환원 정책이 '기대'에 그치지 않고 실제 발표로 확인되는지입니다. 오늘 상승의 한 축이 이 기대였던 만큼, 실제 내용이 기대에 못 미치면 되돌림이 나올 수 있습니다. 결국 지금은 공포가 걷히는 초입이되, 그 회복을 굳히려면 '물가'와 '주주환원'이라는 두 확인 절차가 남아 있는 국면이라고 정리하겠습니다.
※ 자료 출처: 한국거래소, 관세청 수출 통계, 파이낸셜뉴스·아주경제·세계일보·뉴스핌·노컷뉴스 등 언론 보도, KB증권·대신증권 코멘트. 본문 수치는 마감 시점 기준이며 실시간과 다를 수 있습니다.
본 자료는 정보 제공을 위한 콘텐츠이며 투자 자문이 아닙니다. 투자 판단과 그 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
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